分析師指出，盡管這些股份僅占埃克森美孚總流動股0.9%，但已將巴菲特推上該公司第六大股東的位置，足以顯示出他對這個石油巨頭的重視和支持。相較于兩年前的“不看好”，巴菲特此次堅信埃克森美孚是全球最會賺錢的油企。

　　棄康菲選美孚

　　增持埃克森美孚股份的資金中，有約5億美元來自巴菲特拋售康菲石油(ConocoPhillips)44%股份所得。截止到目前，巴菲特旗下伯克希爾。哈撒韋集團(Berkshire Hathaway)對康菲的持股已經從14億美元降至9.4億美元，對埃克森美孚的增股投資約占該集團投資組合的4%.

　　有分析認為，巴菲特“棄康選埃”的決定下得太倉促，單從股價表現來看，康菲要強于埃克森美孚，今年以來康菲股價平均上漲27.1%，而埃克森美孚的漲幅僅為7.7%.對此，巴菲特表示，他更關注的是企業的未來表現和潛在實力，單看股價太片面。

　　巴菲特去年5月公開表示，“購入康菲股票讓他很受傷”，并向股東抱怨“購股時機沒有拿捏好，買入康菲是一個嚴重的錯誤”。難為“股神”也有“看走眼”的時候，此番重新購入埃克森美孚的股份，無非是希望“撥亂反正”，盡快在利潤豐厚的石油產業中分一杯羹。

　　巴菲特一向喜歡買進全球知名、股價卻落后大盤的大企業，埃克森美孚近幾年表現正中其下懷，這種“人棄我取”的反向思維，正是巴菲特成功的秘訣。

　　受巴菲特重倉影響，11月15日當天，埃克森美孚股價上漲0.9%，收于94.06美元/股，巴菲特所購股份的價值已升至37.4億美元。

　　埃克森美孚發言人艾倫。杰弗斯表示：“我們十分感謝對公司持有信心的投資者，我們將不遺余力地讓他們的投資更有價值，并創造更高回報。”

　　今年以來，埃克森美孚股價遠遠落后于標普500能源類指數20%的漲幅，但該公司三季度營收表現超出市場預期，預計未來形勢有望進一步好轉。

　　后勁足獲青睞

　　巴菲特一直秉持“放長線釣大魚”的理念做投資，只愿意為后勁足的企業“買單”，因此是否有持久生命力是他投資的重要因素。在巴菲特看來，擁有雄厚的經濟規模、專業的知識和經驗、穩固的資產負債表，以及低成本資本運營模式的埃克森美孚，絕對能夠屹立幾十年不倒。

　　“巴菲特喜歡大公司，尤其是那些在未來一段時間內競爭優勢明顯、可預測現金流豐富的公司。”美國投行雷蒙德。詹姆斯(Raymond James)分析師帕維爾。莫爾恰諾夫表示， “巴菲特是典型的價值投資者，盡管埃克森美孚的股票近幾年在牛市上不受待見，但其卻是個名符其實的‘造錢機’，今年該公司自由現金流已達到160億美元。”

　　在股息的可預測性和股份回購方面，埃克森美孚表現良好。這個石油巨頭從1911年起每年支付股息，且在過去的連續31年里每年都在提高股息。此外，過去10年里，該公司還以2070億美元的價格回購了部分股份，這筆回購支出甚至高于其市值。

　　莫爾恰諾夫已經將埃克森美孚的股票列入“強勢買入”的行列，他指出，可將埃克森美孚的股票視為防守型股票，即不論在怎樣的市場環境下，都能夠抵抗大盤整體下跌并能夠提供穩定回報。2008年金融危機時，標普500指數下跌38%，而埃克森美孚的股價跌幅僅為15%.

　　種種跡象表明，埃克森美孚的業績正在好轉。截至目前，該公司的資本支出幾乎已趨平，去年前9個月其資本支出超出了全年的19%.此外，埃克森美孚的油氣產量也有回升趨勢，受其位于加拿大的油砂項目正式投產的影響，三季度產量同比增長1.5%，該公司預計未來5年內，其年產量有望增長2-3%.

　　切勿盲目跟風

　　巴菲特重資埃克森美孚的舉措，已經促使許多投資者追隨他的腳步跟進，但有分析警告稱，切勿盲目跟風，巴菲特雖然是投資高手，但并不意味著他永遠都是對的，尤其他投資石油股的業績并不太好。

　　為了避免市場跟風，美國證券交易委員會(SEC)批準巴菲特等著名投資人，可以推遲披露季度投資報告，即便如此仍然難擋“股神”的號召力。

　　《華爾街日報》評論稱，以巴菲特此前關注的康菲為例，2006-2008年間，他大量購入康菲股票，2008年金融危機致使能源價格大跌，原油價格更是跌破80美元/桶，這筆曾被他視為穩賺不賠的買賣，結果沒能達到預期。2009年，伯克希爾。哈撒韋集團股價下挫20個百分點，巴菲特個人凈資產縮水100億美元，究其原因就是此次敗走康菲。

　　分析師指出，埃克森美孚每年能創造550億美元的經營性現金流，但支出僅為350億美元，投資者可以繼續期待其每年大量的資金回饋，但沒法指望其實現太大的增長。自2011年油氣產量下滑開始，該公司一直在增產和創收問題上努力，盡管三季度產量出現小幅增長，但能否繼續保持增長勢頭值得懷疑。

　　此外，埃克森美孚斥巨資高價押注天然氣，鑒于美天然氣產量激增，天然氣價格至少要在幾年后才可能出現反彈，這對埃克森美孚而言也不是個好消息。